一、引言

在当今复杂多变的经济环境下，企业面临着各式各样的财务风险。这些风险犹如隐藏在暗处的礁石，随时可能对企业的稳定运营和发展造成冲击，引发企业危机。财务人员若能熟练掌握财务风险技巧，便如同为企业配备了一位精准的航海导航员，引导企业避开危险，驶向安全的彼岸。

二、财务风险的类型与识别技巧

1. 偿债风险
   • 短期偿债风险
     • 流动比率是衡量短期偿债能力的重要指标。一般认为，流动比率应在2左右较为合适。若企业流动比率过低，如低于1.5，可能暗示企业短期偿债存在压力。例如，某制造企业，流动资产为500万元，流动负债为400万元，流动比率为1.25，明显低于合理范围，这就需要财务人员重点关注其短期偿债风险。
     • 速动比率也是重要参考。速动资产（流动资产减去存货）与流动负债的比值，通常认为1较为合适。若速动比率低于1，可能意味着企业即便剔除存货后，短期内也难以足额偿还债务。
   • 长期偿债风险
     • 资产负债率反映企业长期偿债能力。若资产负债率过高，如超过70%，表明企业长期偿债压力较大。比如，一家大型企业资产总额1亿元，负债总额7500万元，资产负债率达75%，财务人员应警惕该企业长期偿债风险可能引发的财务危机。
     • 利息保障倍数衡量企业支付利息的能力。若该倍数过低，如低于1.5，说明企业赚取的利润可能难以覆盖利息支出，长期偿债存在隐患。
2. 资金周转风险
   • 应收账款周转天数
     • 若企业应收账款周转天数过长，表明资金回收速度慢。例如，行业平均应收账款周转天数为30天，而某企业达到60天，这意味着该企业在应收账款管理上可能存在问题，资金被客户长期占用，容易引发资金周转风险。
   • 存货周转天数
     • 存货周转天数过长，说明存货积压严重，占用大量资金。比如，一家服装企业存货周转天数从以往的45天延长到了90天，这可能导致企业资金紧张，面临资金周转风险。

三、财务风险评估技巧

1. 定性评估
   • 专家判断法
     • 邀请行业内资深财务专家、学者以及企业内部经验丰富的财务人员组成评估小组。例如，针对企业新投资项目的财务风险评估，小组成员凭借自身专业知识和经验，对项目面临的市场风险、技术风险等进行分析和判断，给出风险程度的定性评价，如高、中、低风险。
   • 问卷调查法
     • 设计详细的问卷，向企业各部门员工、供应商、客户等发放。问卷内容涵盖企业运营的各个方面，如销售政策、采购流程等对财务风险的影响。通过收集问卷数据，整理分析后，对企业财务风险进行定性评估。
2. 定量评估
   • 建立风险评估模型
     • 以Z - Score模型为例，该模型通过五个财务比率加权计算得出Z值，以此评估企业破产风险。公式为：Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5，其中X1为营运资金与资产总额的比率，X2为留存收益与资产总额的比率，X3为息税前利润与资产总额的比率，X4为权益市值与负债账面值总额的比率，X5为销售收入与资产总额的比率。当Z值低于1.81时，企业面临较高的破产风险；当Z值在1.81 - 2.99之间，企业财务状况不稳定；当Z值高于2.99时，企业财务状况良好。

四、财务风险应对技巧

1. 风险规避
   • 对于高风险且收益不确定的项目，企业应果断放弃。例如，某企业计划投资一个新兴行业项目，但经过前期调研发现该行业技术更新换代极快，市场竞争激烈且法规政策不稳定，投资风险极高。在这种情况下，企业应选择风险规避，不参与该项目投资，以避免可能带来的财务危机。
2. 风险降低
   • 优化资本结构
     • 企业可通过调整负债与权益的比例来降低财务风险。若企业资产负债率过高，可考虑通过增发股票等方式增加权益资本，降低负债比重。比如，企业原资产负债率为80%，通过增发股票募集资金1000万元，偿还部分债务后，资产负债率降至60%，从而降低了长期偿债风险。
   • 加强应收账款和存货管理
     • 对于应收账款，制定合理的信用政策，加强客户信用评估，缩短应收账款周转天数。如对信用状况不佳的客户，减少赊销额度或缩短赊销期限。对于存货，采用先进的库存管理方法，如ABC分类法，对A类重要存货重点管理，减少存货积压，加快存货周转。
3. 风险转移
   • 购买保险
     • 企业可购买财产保险、信用保险等。例如，企业购买货物运输保险，当货物在运输过程中因自然灾害或意外事故遭受损失时，可获得保险公司的赔偿，将财务风险转移给保险公司。
   • 采用套期保值
     • 对于受市场价格波动影响较大的原材料或产品，企业可通过期货市场进行套期保值。如某钢铁企业担心铁矿石价格上涨增加成本，通过在期货市场买入铁矿石期货合约，当铁矿石价格上涨时，期货合约的盈利可弥补现货市场成本的增加，从而转移价格波动带来的财务风险。
4. 风险承受
   • 对于一些小额、影响较小的财务风险，企业可以选择自行承受。例如，企业偶尔因客户延迟付款产生少量的资金利息损失，这种损失对企业整体财务状况影响不大，企业可选择自行承担，无需采取额外复杂的应对措施。

五、案例分析

1. 案例背景
   • A公司是一家中型电子制造企业，主要生产智能手机配件。近年来，随着市场竞争加剧，公司面临一系列财务风险。
2. 风险识别
   • 偿债风险
     • 公司资产负债率达到75%，高于行业平均水平60%，长期偿债压力较大。同时，流动比率为1.3，速动比率为0.8，短期偿债能力也不容乐观。
   • 资金周转风险
     • 应收账款周转天数从以往的40天延长到了60天，存货周转天数从50天延长到了80天，资金周转明显放缓。
3. 风险评估
   • 通过专家判断法和问卷调查法，定性评估公司财务风险处于较高水平。运用Z - Score模型进行定量评估，计算得出Z值为1.6，表明公司面临较高的破产风险。
4. 风险应对措施
   • 风险规避
     • 公司原本计划投资一个新的生产线项目，但经过风险评估发现该项目市场前景不明朗，投资风险高，遂决定放弃该项目。
   • 风险降低
     • 优化资本结构，通过向战略投资者定向增发股票，募集资金5000万元，偿还部分债务，使资产负债率降至65%。加强应收账款管理，对客户进行严格信用评级，缩短赊销期限，使应收账款周转天数缩短至45天。对存货采用ABC分类法管理，重点控制A类核心配件存货，使存货周转天数缩短至60天。
   • 风险转移
     • 购买财产综合保险，保障公司生产设备、厂房等资产。同时，对于主要原材料，通过期货市场进行套期保值，应对价格波动风险。
   • 风险承受
     • 对于一些小额客户偶尔延迟付款产生的少量利息损失，公司选择自行承受。
5. 实施效果
   • 经过一系列风险应对措施的实施，A公司财务状况逐渐改善。资产负债率进一步降至60%，流动比率上升至1.5，速动比率上升至1.2，应收账款和存货周转天数保持在合理水平，公司成功化解了部分财务风险，避免了可能出现的企业危机。

六、结论

财务风险技巧对于企业应对危机至关重要。财务人员应熟练掌握财务风险的识别、评估和应对技巧，从多维度分析和处理企业面临的财务风险。通过合理运用这些技巧，企业能够在复杂的经济环境中稳健发展，有效预防和化解财务危机，实现可持续发展的目标。