一、引言
在当今竞争激烈且瞬息万变的商业环境中，企业要想实现长远发展，不仅需要卓越的产品和服务，更需具备科学合理的财务战略。财务战略作为企业战略的核心组成部分，如同企业发展的导航灯，指引着企业在复杂的经济浪潮中稳健前行。掌握财务战略知识，对于企业优化资源配置、提升核心竞争力以及达成长期战略目标具有不可估量的价值。
二、财务战略概述
（一）财务战略的定义 财务战略是指企业为实现长期战略目标，在充分考虑内外部环境因素的基础上，对企业财务资源进行全局性、长期性和创新性的规划与部署。它并非孤立存在，而是与企业的整体战略紧密相连，通过合理安排投资、筹资及利润分配等财务活动，为企业的发展提供坚实的财务保障。
（二）财务战略的特征
- 全局性：财务战略着眼于企业的整体发展，而非局限于某一局部或短期财务问题。它需与企业的总体战略相契合，从宏观层面统筹规划财务资源，确保企业各项业务活动的协调开展。例如，当企业制定多元化发展战略时，财务战略需为新业务的拓展提供充足的资金支持，并合理安排资金在不同业务板块的分配，以实现企业整体效益的最大化。
- 长期性：财务战略关注的是企业的长期发展趋势和目标，其规划和决策具有前瞻性。企业的财务战略决策往往影响深远，可能涉及数年甚至数十年的财务资源配置。例如，企业对大型固定资产的投资决策，不仅要考虑当前的资金需求和收益情况，还要预估未来市场变化、技术革新等因素对资产价值和收益的长期影响。
- 导向性：财务战略为企业的日常财务活动提供明确的方向指引。企业的各项财务决策，如资金筹集方式的选择、投资项目的取舍、利润分配政策的制定等，都应以财务战略为依据。例如，若企业的财务战略侧重于稳健发展，那么在筹资决策上可能更倾向于选择风险较低的筹资方式，避免过度负债带来的财务风险。
三、财务战略的类型及选择
（一）投资战略
- 投资战略的内涵：投资战略是企业财务战略的重要组成部分，它主要解决企业如何将有限的资金合理分配到不同的投资项目上，以获取最大的投资回报。投资战略的制定需综合考虑企业的战略目标、市场环境、资金状况以及风险承受能力等因素。
- 投资战略的类型
- 扩张型投资战略：该战略旨在通过增加投资规模，扩大企业的生产经营领域或市场份额，以实现企业的快速发展。例如，企业通过新建工厂、收购其他企业或拓展新的业务渠道等方式进行大规模投资。这种战略通常适用于处于成长阶段且市场前景广阔的企业。扩张型投资战略能为企业带来较高的潜在收益，但同时也伴随着较高的风险，如市场需求变化、投资回报不及预期等。
- 稳健型投资战略：稳健型投资战略注重投资的安全性和稳定性，追求适度的投资回报。企业在选择投资项目时，会优先考虑那些风险较低、收益相对稳定的项目。例如，投资于优质的债券、定期存款或进行适度的固定资产更新改造等。这种战略适合于市场环境较为稳定、风险承受能力相对较低的企业，能够保证企业在一定程度上实现资产的保值增值。
- 收缩型投资战略：当企业面临经营困境、市场竞争激烈或战略调整时，可能会采取收缩型投资战略。该战略表现为减少投资规模、出售不良资产或退出某些亏损业务领域，以优化企业的资产结构，降低经营风险。例如，企业出售业绩不佳的子公司，回笼资金用于核心业务的发展。收缩型投资战略虽然可能在短期内导致企业规模缩小，但有助于企业集中资源，提升核心竞争力，为未来的发展奠定基础。
- 投资战略的选择：企业在选择投资战略时，应充分考虑自身的发展阶段、市场竞争地位以及宏观经济环境等因素。处于创业初期的企业，由于资金有限且市场前景不明朗，可能更适合采取稳健型投资战略，确保资金的安全和稳定。而处于快速成长阶段的企业，为了抢占市场份额，实现规模扩张，可考虑采用扩张型投资战略。当企业进入成熟阶段，市场竞争激烈，利润空间逐渐缩小，收缩型投资战略可能成为优化资源配置的有效手段。同时，宏观经济形势也对投资战略的选择产生重要影响。在经济繁荣时期，市场需求旺盛，企业可适当加大投资力度，采取扩张型投资战略；而在经济衰退时期，市场不确定性增加，企业应更加谨慎，倾向于选择稳健型或收缩型投资战略。
（二）筹资战略
- 筹资战略的内涵：筹资战略主要研究企业如何以合理的成本筹集到足够的资金，满足企业投资和经营活动的资金需求。筹资战略不仅涉及资金的筹集规模，还关乎筹资方式的选择、资本结构的优化以及筹资风险的控制等方面。
- 筹资战略的类型
- 股权筹资战略：股权筹资是企业通过发行股票或吸收直接投资等方式筹集资金。采用股权筹资战略，企业无需偿还本金，且没有固定的利息负担，财务风险相对较低。例如，企业首次公开发行股票（IPO），可以从资本市场上筹集大量资金，为企业的发展提供雄厚的资金支持。然而，股权筹资也存在一些弊端，如会稀释原有股东的控制权，且资金成本相对较高。
- 债务筹资战略：债务筹资是企业通过向银行借款、发行债券等方式筹集资金。债务筹资的优点是资金成本相对较低，且在一定程度上具有财务杠杆效应，能够提高股东的收益。例如，企业发行债券筹集资金，所支付的债券利息可以在税前扣除，从而降低企业的实际资金成本。但债务筹资也伴随着较高的财务风险，如果企业经营不善，无法按时偿还债务本息，可能会面临财务危机。
- 混合筹资战略：混合筹资战略是综合运用股权筹资和债务筹资的方式，通过合理搭配不同筹资方式的比例，实现企业资本结构的优化。常见的混合筹资方式包括可转换债券、优先股等。例如，可转换债券在一定条件下可以转换为企业的普通股，兼具债券和股票的特性。企业采用混合筹资战略，可以在降低财务风险的同时，充分利用财务杠杆效应，提高企业的筹资效率。
- 筹资战略的选择：企业在选择筹资战略时，需综合考虑多种因素。首先，要根据企业的投资战略和资金需求规模确定筹资规模，确保筹集的资金既能满足企业的发展需求，又不会造成资金闲置浪费。其次，要权衡不同筹资方式的成本和风险。如果企业财务状况良好，经营稳定，对控制权较为重视，可适当增加债务筹资的比例，以降低资金成本，发挥财务杠杆作用；反之，如果企业经营风险较高，对控制权较为敏感，应优先选择股权筹资战略。此外，市场利率水平、资本市场的发展状况以及政策法规等外部因素也会影响企业的筹资战略选择。在市场利率较低时，企业可考虑增加债务筹资的规模；而当资本市场活跃，股权融资成本较低时，企业可加大股权筹资的力度。
（三）利润分配战略
- 利润分配战略的内涵：利润分配战略是企业对实现的净利润在股东分红和留存收益之间进行合理分配的策略。利润分配战略不仅关系到股东的切身利益，还对企业的未来发展产生重要影响。合理的利润分配战略能够在满足股东短期利益的同时，为企业的长期发展保留足够的资金支持。
- 利润分配战略的类型
- 剩余股利战略：剩余股利战略是指企业在有良好的投资机会时，根据目标资本结构的要求，先将净利润满足投资所需的权益资金，然后将剩余的净利润作为股利分配给股东。这种战略的优点是能够充分利用留存收益进行内部融资，保持企业理想的资本结构，降低综合资金成本。例如，企业计划进行一项重大投资项目，预计需要资金1000万元，根据目标资本结构，权益资金占60%，即需要权益资金600万元。若企业当年实现净利润800万元，则将200万元（800 - 600）作为股利分配给股东。剩余股利战略适用于处于成长阶段、投资机会较多且对资金需求较大的企业。
- 固定股利战略：固定股利战略是指企业每年向股东分配固定金额的股利，不论企业的盈利状况和资金需求如何变化。这种战略能够向市场传递企业经营稳定的信号，增强投资者对企业的信心，有利于稳定股票价格。例如，某企业每年向股东每股派发1元的股利，即使当年盈利状况不佳，也会尽量保证股利的发放。然而，固定股利战略缺乏灵活性，在企业盈利不稳定时，可能会导致资金压力增大，甚至影响企业的正常发展。该战略适用于经营稳定、收益较为可靠的企业。
- 固定股利支付率战略：固定股利支付率战略是指企业按照固定的股利支付率向股东分配股利，股利金额随企业盈利的变动而变动。例如，企业确定股利支付率为40%，若当年实现净利润1000万元，则向股东分配股利400万元。这种战略体现了“多盈多分、少盈少分、不盈不分”的原则，使股利与企业的盈利状况紧密挂钩。但由于股利的波动较大，可能会给投资者带来不稳定的感觉，影响企业的市场形象。固定股利支付率战略适合于盈利相对稳定、处于成熟阶段的企业。
- 利润分配战略的选择：企业在选择利润分配战略时，需考虑企业的发展阶段、盈利水平、资金需求以及股东的偏好等因素。处于成长阶段的企业，由于需要大量资金用于投资扩张，可采用剩余股利战略，将更多的利润留存用于企业发展。而对于成熟阶段的企业，盈利相对稳定，股东更注重分红收益，可选择固定股利战略或固定股利支付率战略，以满足股东的利益需求。此外，企业的财务状况和资金流动性也会影响利润分配战略的选择。如果企业财务状况良好，资金充裕，可适当增加股利分配；反之，如果企业面临资金紧张或有重大投资计划，应减少股利分配，留存更多资金用于企业运营。
四、财务战略与企业长远发展的关系
（一）财务战略为企业长远发展提供资金保障 企业的长远发展离不开持续的资金投入，无论是新产品研发、市场拓展还是固定资产更新改造等，都需要大量的资金支持。合理的财务战略能够通过科学的筹资规划，确保企业在不同发展阶段都能以合适的成本筹集到足够的资金。例如，在企业创业初期，通过股权筹资战略吸引风险投资，为企业的起步提供启动资金；在企业成长阶段，利用债务筹资战略获取低成本资金，支持企业的规模扩张。财务战略还能通过优化资金配置，提高资金使用效率，使有限的资金发挥最大的效益，从而为企业的长远发展奠定坚实的资金基础。
（二）财务战略引导企业资源的合理配置 财务战略通过投资战略的制定，引导企业将资源向具有核心竞争力和发展潜力的业务领域倾斜。例如，企业根据市场趋势和自身战略定位，选择加大对新兴业务的投资，减少对传统业务中落后产能的投入，从而实现资源的优化配置。这种资源的合理配置有助于企业集中优势资源，提升核心竞争力，适应市场变化，实现可持续发展。同时，利润分配战略也在资源配置中发挥着重要作用。通过合理确定利润分配比例，企业可以将部分利润留存用于再投资，进一步优化资源配置，推动企业的长远发展。
（三）财务战略增强企业应对风险的能力 在复杂多变的市场环境中，企业面临着各种风险，如市场风险、信用风险、财务风险等。财务战略通过合理规划投资、筹资和利润分配活动，能够有效降低企业的经营风险和财务风险。例如，在投资战略方面，通过分散投资，避免过度集中于某一行业或项目，降低市场风险；在筹资战略方面，合理控制债务规模和债务结构，避免过度负债导致的财务风险。同时，利润分配战略也能在一定程度上增强企业的抗风险能力。例如，在企业盈利较好时，适当增加留存收益，建立风险储备金，以便在面临不利情况时能够有足够的资金应对困难，保障企业的稳定发展。
五、案例分析
（一）案例背景 ABC 公司是一家从事电子产品制造的企业，成立于[具体年份]。经过多年的发展，公司在行业内已占据一定的市场份额，但随着市场竞争的加剧和技术的快速更新换代，公司面临着新的发展挑战。为了实现长远发展，ABC 公司决定重新审视和制定财务战略。
（二）财务战略调整
- 投资战略调整：ABC 公司分析发现，传统电子产品市场逐渐饱和，竞争激烈，利润空间不断压缩。而新兴的智能穿戴设备市场具有广阔的发展前景。因此，公司决定调整投资战略，逐步减少对传统电子产品生产线的投资，将部分资金转移到智能穿戴设备的研发和生产上。公司计划在未来三年内投入[X]万元用于智能穿戴设备的研发和生产基地建设，同时对现有的生产设备进行升级改造，提高生产效率和产品质量。
- 筹资战略调整：为了满足投资战略调整带来的资金需求，ABC 公司制定了多元化的筹资战略。一方面，公司通过向银行申请长期贷款，筹集[X]万元资金，以满足固定资产投资的部分需求。另一方面，公司决定在资本市场上公开发行股票，筹集资金[X]万元。此外，公司还积极与供应商协商，争取更有利的付款条件，延长应付账款的账期，增加企业的营运资金。通过多种筹资方式的结合，ABC 公司在保证资金需求的同时，优化了资本结构，降低了财务风险。
- 利润分配战略调整：考虑到公司正处于战略转型和快速发展阶段，需要大量资金用于投资，ABC 公司决定调整利润分配战略，采用剩余股利战略。在保证满足投资项目所需权益资金的前提下，将剩余的净利润分配给股东。例如，公司预计当年实现净利润[X]万元，投资项目所需权益资金为[X]万元，则将剩余的[X]万元作为股利分配给股东。这种利润分配战略有助于公司留存更多资金用于发展，支持企业的长远战略目标的实现。
（三）实施效果 经过一段时间的实施，ABC 公司的财务战略调整取得了显著成效。智能穿戴设备业务逐渐发展壮大，为公司带来了新的利润增长点，市场份额不断扩大。通过合理的筹资安排，公司成功筹集到所需资金，且资本结构得到优化，财务风险可控。剩余股利战略的实施也确保了公司有足够的资金用于业务拓展和技术创新。公司的整体竞争力得到提升，实现了可持续发展，为股东创造了更高的价值。
六、结论
财务战略知识对于企业的长远发展至关重要。投资战略、筹资战略和利润分配战略相互关联、相互影响，共同构成了企业财务战略的有机整体。企业应根据自身的发展阶段、市场环境以及战略目标，科学合理地制定和调整财务战略，充分发挥财务战略在资金保障、资源配置和风险控制等方面的重要作用。只有掌握并运用好财务战略知识，企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现长远发展的目标。未来，随着经济全球化的深入发展和科技的不断进步，企业面临的内外部环境将更加复杂多变，这就要求企业不断加强对财务战略知识的学习和研究，与时俱进，灵活调整财务战略，以适应新的发展形势，创造更加辉煌的业绩。