一、引言
在当今复杂多变的经济环境下，企业面临着各式各样的财务风险。这些风险犹如隐藏在企业运营过程中的暗礁，若不加以妥善应对，随时可能使企业这艘大船遭遇重创。财务风险不仅威胁着企业的日常经营，甚至可能关乎企业的生死存亡。因此，探寻财务风险下企业的突围之路，对企业的持续健康发展至关重要。
二、财务风险的表现形式
（一）筹资风险
筹资是企业开展经营活动的起点。企业通过债务筹资和股权筹资等方式获取资金。然而，债务筹资会使企业面临到期还本付息的压力。如果企业经营不善，无法按时足额偿还债务，就会引发债务违约风险，损害企业信誉，进而影响企业后续的筹资能力。例如，一些企业为了快速扩张，过度依赖债务融资，资产负债率居高不下，一旦市场环境恶化，销售收入下滑，就可能陷入偿债困境。
（二）投资风险
企业在进行投资决策时，面临着诸多不确定性。投资项目可能因市场需求变化、技术更新换代、竞争加剧等因素，无法达到预期的收益目标。如某企业投资了一个新兴行业的项目，由于对该行业技术发展趋势判断失误，产品上市后很快被新技术产品替代，导致投资失败，不仅投入的资金无法收回，还可能拖累企业整体财务状况。
（三）资金营运风险
企业日常经营中的资金营运环节也蕴含着风险。例如，存货积压会占用大量资金，增加仓储成本和存货跌价风险；应收账款回收困难，会导致企业资金周转不畅，甚至形成坏账损失。一些企业为了追求销售业绩，盲目放宽信用政策，导致应收账款规模不断扩大，账龄延长，坏账风险上升。
（四）收益分配风险
收益分配决策不当也会给企业带来风险。如果企业分配给股东的利润过多，会影响企业的留存收益，进而影响企业未来的发展资金储备；若分配过少，又可能引起股东不满，导致股价下跌，影响企业的市场形象和再融资能力。
三、财务风险的识别与评估
（一）财务风险识别方法
- 财务报表分析法 通过对企业资产负债表、利润表和现金流量表等财务报表的分析，可以发现企业财务状况和经营成果的变化趋势，识别潜在的财务风险。例如，资产负债率的持续上升可能预示着企业债务负担加重，偿债风险增加；存货周转率的下降可能暗示存货积压问题。
- 指标分析法 运用一系列财务指标，如流动比率、速动比率、资产净利率等，与同行业标杆企业或企业自身的历史数据进行对比分析。如果企业的流动比率低于行业平均水平，说明企业短期偿债能力可能较弱，存在一定的短期财务风险。
- 专家调查法 邀请行业专家、学者、资深财务人员等，根据他们的经验和专业知识，对企业面临的财务风险进行识别和判断。专家们可以从不同角度审视企业的运营情况，发现一些通过常规方法难以察觉的风险因素。
（二）财务风险评估方法
- 定性评估 采用问卷调查、访谈、头脑风暴等方式，对财务风险发生的可能性和影响程度进行主观判断。例如，通过与企业管理层和相关业务部门人员访谈，了解他们对企业面临的主要财务风险的看法和评估，确定风险的等级，如高、中、低风险。
- 定量评估 运用数学模型和统计方法对财务风险进行量化分析。常见的方法有敏感性分析、盈亏平衡分析、蒙特卡罗模拟等。敏感性分析可以确定哪些因素对企业的财务指标影响最为敏感，如销售收入、成本费用等因素的变动对利润的影响程度，帮助企业找到关键风险因素，提前制定应对措施。
四、企业在财务风险下的突围策略
（一）优化筹资结构
- 合理确定债务与股权比例 企业应根据自身的经营状况、发展战略和市场环境，确定合理的资产负债率。对于经营稳定、现金流充足的企业，可以适当提高债务融资比例，利用财务杠杆提高股东收益；而对于经营风险较高、行业竞争激烈的企业，则应降低债务比重，以降低偿债风险。例如，一家成熟的制造业企业，市场份额相对稳定，可将资产负债率控制在 50% - 60%之间。
- 拓宽筹资渠道 除了传统的银行贷款和股权融资外，企业可以尝试多元化的筹资方式，如发行债券、融资租赁、引入战略投资者等。发行债券可以在一定程度上降低融资成本，且不分散企业控制权；融资租赁则适合企业在资金紧张时获取设备使用权，缓解资金压力。
（二）加强投资管理
- 做好投资项目可行性研究 在投资项目决策前，企业要进行充分的市场调研和技术分析，对投资项目的市场前景、技术可行性、经济效益等进行全面评估。通过详细的可行性研究报告，为投资决策提供科学依据。例如，对于一个新的房地产开发项目，要对当地房地产市场供需情况、政策法规、项目成本收益等进行深入分析。
- 分散投资风险 企业不应将所有资金集中投资于某一个项目或行业，而应通过分散投资的方式降低风险。可以在不同行业、不同地区、不同期限的项目之间进行合理配置。例如，一家企业除了投资主业外，还可以适当投资一些稳健的债券型基金、优质上市公司股票等，实现资产的多元化配置。
（三）强化资金营运管理
- 优化存货管理 建立科学的存货管理系统，采用经济订货量模型（EOQ）等方法，确定合理的存货储备量，避免存货积压或缺货现象。加强对市场需求的预测，根据销售情况及时调整生产和采购计划。同时，定期对存货进行盘点和清查，及时处理积压和变质存货。
- 加强应收账款管理 制定合理的信用政策，对客户进行信用评估，根据客户的信用状况确定信用额度和收款期限。加强应收账款的日常监控，及时催收账款，对于逾期账款要采取有效的追收措施。可以通过与客户签订合同明确收款条款，必要时借助法律手段维护企业权益。
（四）完善收益分配政策
- 兼顾各方利益 企业在制定收益分配政策时，要综合考虑股东利益、企业发展需求和市场形象。既要保证股东能够获得合理的投资回报，又要留存足够的资金用于企业的再投资和发展。例如，采用固定股利支付率政策，按照一定比例向股东分配利润，使股东收益与企业盈利状况相挂钩。
- 保持政策稳定性 收益分配政策应保持相对稳定，避免频繁变动。稳定的收益分配政策有助于增强股东对企业的信心，吸引长期投资者，稳定企业股价。企业可以根据自身发展阶段和盈利水平的变化，适度调整收益分配政策，但调整幅度不宜过大。
五、案例分析
以 A 企业为例，A 企业是一家传统制造业企业。在过去几年，由于市场竞争加剧，企业为了扩大市场份额，过度依赖债务融资进行产能扩张，资产负债率从 40%迅速上升到 70%。同时，企业在投资新的生产线时，没有充分进行市场调研和可行性研究，新生产线投产后，产品市场需求不及预期，导致产品积压，销售收入下滑。企业面临着严重的筹资风险和投资风险，资金周转困难，财务状况恶化。
为了摆脱困境，A 企业采取了一系列突围措施。首先，优化筹资结构，通过与银行协商，延长部分债务的还款期限，降低短期偿债压力；同时，引入战略投资者，增加股权资本，降低资产负债率。其次，加强投资管理，对新生产线进行技术改造，提高产品质量和性能，拓展销售渠道，降低存货积压。此外，强化资金营运管理，加强应收账款催收，优化存货管理流程。经过一系列努力，A 企业的财务状况逐渐好转，逐步走出财务困境。
六、结论
财务风险是企业经营过程中不可避免的挑战，但通过有效的识别、评估和应对策略，企业能够在财务风险下找到突围之路。企业应不断加强财务管理，提高风险意识，优化筹资、投资、资金营运和收益分配等各项财务活动，以适应复杂多变的市场环境，实现可持续发展。同时，企业要密切关注宏观经济形势和行业动态，及时调整经营策略和财务政策，确保在财务风险面前能够从容应对，稳健前行。