一、引言

在当今竞争激烈且变幻莫测的商业环境中，企业要实现可持续发展，卓越的财务管理至关重要。而财务战略作为财务管理的核心组成部分，犹如企业航行的指南针，指引着企业的财务方向。掌握必知的财务战略知识，不仅能帮助财务人员提升自身专业素养，更能为企业创造巨大价值，显著提升财务管理水平。

二、筹资战略

1. 筹资战略的重要性 筹资战略是企业为满足自身发展对资金的需求，对筹资的规模、渠道、方式等进行的长期规划。合理的筹资战略可以确保企业以较低的成本获取所需资金，优化资本结构，降低财务风险。例如，企业在扩张阶段，若能精准制定筹资战略，选择合适的筹资渠道与方式，就能及时获取资金支持业务拓展，反之则可能因资金短缺错失发展良机，或因不合理筹资陷入财务困境。
2. 筹资渠道与方式 （1）内部筹资。企业通过留存收益进行筹资，这部分资金来源于企业自身的盈利积累，无需支付筹资费用，且不会稀释原有股东控制权。比如，一家经营多年且盈利稳定的企业，可将部分利润留存用于再投资，扩大生产规模。 （2）外部筹资。
   • 债务筹资。包括银行借款、发行债券等。银行借款手续相对简便，资金获取速度较快，但会增加企业负债水平，需承担固定利息支付压力。发行债券则可面向社会公众筹集大量资金，不过对企业信用评级要求较高。例如，大型制造业企业为新建生产线，可能通过向银行申请长期借款来解决资金需求；而一些资质良好的上市公司，会选择发行公司债券来筹集资金用于项目建设。
   • 股权筹资。如吸收直接投资、发行股票等。吸收直接投资能直接获取投资者的资金、技术等资源，但可能会分散企业控制权。发行股票是企业筹集大量资金的重要方式，能提升企业知名度和信誉，但发行成本较高，且会稀释原有股东权益。像初创科技企业可能通过吸收风险投资家的直接投资来启动项目；成熟的上市公司则通过增发股票来募集资金用于并购等战略活动。
3. 资本结构优化 资本结构是企业各种资本的构成及其比例关系。优化资本结构旨在寻求债务资本与权益资本的最佳比例，使企业综合资本成本最低，企业价值最大。企业可运用财务杠杆原理，在合理控制财务风险的前提下，适度增加债务资本比例，利用债务利息的抵税效应降低综合资本成本。但过度负债会加大财务风险，一旦企业经营不善，可能导致财务危机。例如，某企业在权衡自身经营稳定性、行业特点以及市场利率等因素后，通过调整债务与股权比例，从原来的 3:7 优化为 4:6，成功降低了综合资本成本，提升了企业价值。

三、投资战略

1. 投资战略的意义 投资战略是企业对资金投放方向、规模、时机等进行的谋划，旨在实现企业资产的保值增值，提升企业竞争力。科学的投资战略能帮助企业有效配置资源，抓住市场机遇，创造更多价值。例如，一家零售企业通过投资战略分析，决定在新兴商业区域开设新门店，不仅能扩大市场份额，还能提升品牌影响力。
2. 投资类型 （1）对内投资。指企业对自身内部生产经营所需资产的投资，如购置固定资产、无形资产，研发新产品等。购置先进的生产设备可提高生产效率，降低生产成本；投入研发资金开发新产品，能满足市场新需求，开拓新的利润增长点。例如，电子制造企业不断投资研发新技术、新工艺，推出性能更优的产品，以在市场竞争中占据优势。 （2）对外投资。包括股票投资、债券投资、并购投资等。股票投资可能获取较高的收益，但风险较大；债券投资收益相对稳定，风险较低。并购投资则是企业通过收购其他企业，实现资源整合、协同发展。比如，一家大型企业通过并购同行业的小型企业，迅速扩大市场份额，实现规模经济；投资者通过购买国债，获取稳定的利息收益。
3. 投资决策方法 （1）净现值法（NPV）。通过计算投资项目未来现金净流量现值与初始投资额现值之差，若 NPV 大于零，表明项目预期收益率高于所需的最低收益率，项目可行；反之则不可行。例如，某投资项目初始投资额为 100 万元，预计未来 5 年每年现金净流量分别为 30 万元、35 万元、40 万元、45 万元、50 万元，折现率为 10%，经计算 NPV 大于零，该项目具有投资价值。 （2）内含报酬率法（IRR）。是使投资项目净现值为零的折现率。当 IRR 大于企业要求的最低收益率时，项目可行。例如，通过反复试算，找到使某项目净现值为零的折现率为 15%，而企业要求的最低收益率为 12%，该项目可行。

四、收益分配战略

1. 收益分配战略的目标 收益分配战略旨在确定企业净利润的分配比例和分配方式，平衡企业短期利益与长期发展需求，兼顾股东利益与企业留存发展资金。合理的收益分配战略既能满足股东对投资回报的期望，吸引投资者，又能为企业留存足够资金用于再投资，保障企业持续发展。例如，成长型企业可能会适当降低分红比例，留存更多资金用于业务拓展；而成熟型企业为吸引投资者，可能会保持较高的分红比例。
2. 收益分配政策 （1）剩余股利政策。企业在有良好投资机会时，先确定最佳资本结构，按此结构确定投资所需权益资本，将净利润先满足投资所需权益资本，剩余部分再用于分配股利。例如，某企业确定最佳资本结构为债务与权益比为 4:6，预计投资需资金 1000 万元，则权益资本需 600 万元，若当年净利润为 800 万元，先将 600 万元用于投资，剩余 200 万元用于分配股利。 （2）固定股利政策。企业每年发放固定金额的股利，传递企业经营稳定的信号，增强投资者信心。但在企业盈利波动较大时，可能导致资金压力。例如，某企业一直坚持每股发放 2 元的固定股利，即使某一年度盈利不佳，也尽力维持该股利水平。 （3）固定股利支付率政策。企业按固定的股利支付率从净利润中支付股利，股利随盈利波动而波动。例如，企业确定股利支付率为 40%，当年净利润为 500 万元，则发放股利 200 万元。 （4）低正常股利加额外股利政策。企业先设定一个较低的正常股利，在盈利较好时，再发放额外股利。这种政策灵活性较强，既能保证股东基本收益，又能分享企业超额收益。例如，某企业正常股利为每股 1 元，若当年盈利大幅增长，再额外每股发放 0.5 元股利。

五、财务战略与企业战略的协同

1. 财务战略是企业战略的重要支撑 企业战略确定了企业的发展方向和目标，而财务战略为其提供资金保障和资源配置支持。例如，企业实施扩张战略时，财务战略需通过合理筹资为扩张项目提供充足资金，通过投资战略合理配置资金用于新业务领域或市场拓展。若财务战略与企业战略脱节，企业战略将难以有效实施。
2. 根据企业战略调整财务战略 不同发展阶段的企业战略不同，财务战略也应相应调整。在企业初创期，企业战略侧重于市场开拓和产品研发，财务战略应注重内部筹资和谨慎投资，以降低财务风险；在成长期，企业战略聚焦于快速扩张，财务战略可适当增加债务筹资比例，加大投资力度；在成熟期，企业战略倾向于巩固市场地位和优化运营，财务战略可提高分红比例，同时寻找新的投资机会；在衰退期，企业战略可能是收缩或转型，财务战略则应减少投资，控制成本，优化资本结构。

六、结论

掌握必知的财务战略知识，对于提升财务管理水平具有不可忽视的重要性。从筹资战略的谨慎规划、投资战略的科学决策到收益分配战略的合理权衡，以及与企业战略的协同共进，每一个环节都紧密相连，共同构成企业财务管理的有机整体。财务人员应深入理解并灵活运用这些财务战略知识，为企业的可持续发展保驾护航，在不断变化的市场环境中，实现企业价值最大化的目标。同时，随着市场环境和企业自身情况的不断变化，财务战略也需持续优化和调整，以适应新的挑战与机遇。