一、引言
在当今竞争激烈且复杂多变的商业环境中，企业要实现可持续发展，必须制定科学合理的战略规划。企业战略如同指南针，指引着企业的发展方向，而财务战略作为企业战略的重要组成部分，对企业资源的有效配置和战略目标的实现起着关键作用。合理布局财务战略，能够为企业战略的实施提供坚实的财务保障，增强企业的竞争力和抗风险能力。因此，研究企业战略下财务战略如何布局具有重要的现实意义。
二、企业战略与财务战略的关系
（一）企业战略决定财务战略
企业战略是企业基于对外部环境和内部资源能力的分析，为实现长期生存和发展而制定的总体性规划。它涵盖了企业的愿景、使命、目标以及实现这些目标的途径和策略。财务战略作为支持企业战略实施的重要手段，必须与企业战略相匹配。例如，当企业采取扩张型战略，计划开拓新市场、推出新产品时，财务战略就需要围绕这一目标进行资金的筹集和配置，为企业的扩张提供充足的资金支持。企业战略的类型和方向决定了财务战略的基本模式和重点。
（二）财务战略反作用于企业战略
财务战略并非完全被动地跟随企业战略，它对企业战略的实施和调整具有重要的反作用。有效的财务战略能够通过合理的资金运作、成本控制和风险管理等手段，提高企业的财务绩效，为企业战略的顺利实施提供有力保障。相反，如果财务战略不合理，可能导致资金短缺、财务风险加大等问题，从而阻碍企业战略目标的实现。例如，在企业战略执行过程中，如果财务战略未能合理规划资金，导致资金链断裂，企业的扩张计划就可能被迫搁浅。
三、不同企业战略阶段的财务特征及财务战略重点
（一）初创期
- 财务特征
- 资金需求大：初创期企业需要投入大量资金用于产品研发、市场开拓、购置设备和招聘人员等方面。
- 盈利能力弱：由于产品尚未被市场广泛接受，销售收入较低，同时成本较高，导致企业盈利能力较弱，甚至可能出现亏损。
- 财务风险高：企业在初创期面临着诸多不确定性，如市场风险、技术风险等，加上资金紧张，使得财务风险相对较高。
- 财务战略重点
- 筹集资金：初创期企业主要通过股权融资方式筹集资金，如吸引天使投资、风险投资等。因为此时企业资产规模较小，缺乏抵押物，债务融资难度较大。
- 控制成本：严格控制各项费用支出，优化成本结构，提高资金使用效率。例如，合理规划办公场地、精简人员配置等。
- 注重现金流管理：确保企业有足够的现金维持日常运营，避免因资金链断裂而导致企业夭折。
（二）成长期
- 财务特征
- 销售收入快速增长：随着产品市场份额的扩大，企业销售收入呈现快速增长趋势。
- 盈利能力逐渐增强：规模效应开始显现，成本相对下降，盈利能力逐步提高。
- 资金需求持续增加：企业需要进一步扩大生产规模、加大市场推广力度等，对资金的需求依然较大。
- 财务战略重点
- 多元化融资：除了继续通过股权融资获取资金外，可以适当引入债务融资，如银行贷款等，优化资本结构，降低融资成本。
- 投资战略：合理安排资金用于扩大生产、技术研发和市场拓展等方面，以支持企业的快速发展。同时，要对投资项目进行严格的可行性分析和风险评估。
- 利润分配战略：由于企业仍处于快速发展阶段，需要大量资金用于再投资，因此利润分配宜采取低股利政策，将更多的利润留存企业用于发展。
（三）成熟期
- 财务特征
- 销售收入稳定：企业在市场中占据了一定的份额，产品需求相对稳定，销售收入增长速度放缓。
- 盈利能力较强：成本控制有效，市场竞争优势明显，盈利能力达到较高水平。
- 现金流量充裕：经营活动产生的现金流量较为稳定且充裕，企业资金较为宽松。
- 财务战略重点
- 优化资本结构：利用充裕的现金流，适当增加债务融资比例，降低加权平均资本成本，提高企业价值。
- 资产优化配置：对企业现有资产进行评估和调整，剥离不良资产，优化资产结构，提高资产运营效率。
- 利润分配战略：可以采取较高的股利分配政策，回报投资者，增强投资者信心。同时，也可以通过股票回购等方式提升企业市场价值。
（四）衰退期
- 财务特征
- 销售收入下降：市场需求逐渐萎缩，产品竞争力下降，销售收入呈现下降趋势。
- 盈利能力减弱：成本上升，利润空间被压缩，盈利能力逐渐减弱。
- 财务风险增大：由于经营业绩下滑，企业偿债能力下降，财务风险增大。
- 财务战略重点
- 收缩战略：减少投资，逐步退出一些效益不佳的业务领域，优化业务结构，集中资源发展核心业务或寻找新的增长点。
- 资金回笼：加强应收账款管理，加速资金回笼，提高资金使用效率。同时，合理安排债务偿还计划，降低财务风险。
- 利润分配战略：根据企业实际情况，灵活调整利润分配政策，在保证企业生存的前提下，尽可能回报投资者。
四、基于企业战略的财务战略布局原则
（一）整体性原则
财务战略布局要从企业整体战略出发，与企业的其他职能战略（如市场营销战略、人力资源战略等）相互协调、相互配合，形成一个有机的整体。例如，在企业实施差异化战略时，财务战略要为产品研发和品牌建设提供充足的资金支持，确保市场营销战略能够有效实施。
（二）适应性原则
财务战略必须适应企业内外部环境的变化。外部环境包括宏观经济形势、行业竞争态势、政策法规等；内部环境包括企业的组织架构、经营规模、管理水平等。当外部环境发生重大变化时，如经济衰退、行业竞争加剧等，财务战略要及时进行调整，以降低企业面临的风险。
（三）前瞻性原则
财务战略布局要有一定的前瞻性，能够预测企业未来的发展趋势和资金需求。提前规划资金筹集和投资活动，避免因战略滞后而导致企业错失发展机遇或陷入财务困境。例如，随着科技的快速发展，企业如果预见到某一新兴技术将对行业产生重大影响，就应提前在财务战略中安排资金用于相关技术的研发或并购。
（四）风险性原则
财务战略布局要充分考虑风险因素，合理控制财务风险。在资金筹集过程中，要根据企业的偿债能力和经营风险，确定合理的资本结构；在投资活动中，要对投资项目进行全面的风险评估，采取适当的风险防范措施。同时，要建立健全风险管理体系，及时发现和应对各种财务风险。
五、基于企业战略的财务战略布局方法
（一）资金筹集战略布局
- 分析企业资金需求 根据企业战略规划，预测不同阶段的资金需求量。例如，在企业扩张阶段，需要大量资金用于新建厂房、购置设备、开拓市场等；而在企业稳定发展阶段，资金需求相对较为稳定，主要用于维持日常运营和设备更新等方面。通过科学的资金需求预测，为资金筹集提供准确依据。
- 选择合适的融资渠道和方式 根据企业的发展阶段、财务状况和市场环境，选择合适的融资渠道和方式。如前所述，初创期企业主要依赖股权融资；成长期企业可以多元化融资，增加债务融资比例；成熟期企业则可以进一步优化资本结构，充分利用债务融资的杠杆效应。同时，要考虑融资成本、融资风险和融资效率等因素。
- 优化资本结构 合理的资本结构是企业财务稳健的重要保障。通过调整股权融资和债务融资的比例，使企业的加权平均资本成本最低，企业价值最大化。在优化资本结构过程中，要综合考虑企业的盈利能力、偿债能力、税收政策等因素。例如，当企业盈利能力较强、现金流稳定时，可以适当提高债务融资比例，以获得财务杠杆收益。
（二）投资战略布局
- 与企业战略相匹配 投资战略要紧密围绕企业战略目标进行布局。如果企业采取一体化战略，如纵向一体化或横向一体化，投资战略就要相应地安排资金用于收购上下游企业或同行业竞争对手；如果企业采取多元化战略，投资战略则要考虑涉足不同的业务领域，寻找新的利润增长点。
- 项目投资决策 对投资项目进行科学的可行性分析和风险评估。从财务角度看，要分析项目的预期收益、投资回收期、净现值、内部收益率等指标，判断项目是否具有投资价值。同时，要考虑项目的市场风险、技术风险、经营风险等因素，制定相应的风险应对措施。例如，对于高风险的投资项目，可以要求更高的预期回报率，以补偿可能面临的风险。
- 投资组合管理 为分散投资风险，企业应进行投资组合管理。将资金分散投资于不同行业、不同项目、不同期限的资产上，避免因单一投资项目失败而给企业带来巨大损失。例如，企业可以将一部分资金投资于稳健的固定资产项目，如厂房、设备等；另一部分资金投资于流动性较强的金融资产，如短期债券、股票等。
（三）利润分配战略布局
- 结合企业发展阶段 如前文所述，不同发展阶段的企业应采取不同的利润分配政策。初创期和成长初期企业应采取低股利政策，将更多利润留存用于企业发展；成熟期企业可以适当提高股利分配比例；衰退期企业则要根据实际情况灵活调整利润分配政策。
- 考虑股东利益和企业发展 利润分配既要满足股东对投资回报的期望，又要保证企业有足够的资金用于再投资和发展。在制定利润分配政策时，要充分考虑股东的意见和企业的长远发展规划。例如，可以通过定期与股东沟通，了解他们对利润分配的需求和期望，同时向股东说明企业的发展战略和资金需求情况，争取股东的理解和支持。
- 保持利润分配政策的稳定性 利润分配政策的频繁变动可能会给投资者传递不稳定的信号，影响企业的市场形象和股价。因此，企业应保持利润分配政策的相对稳定性，在必要时进行调整时，要提前向投资者进行充分的信息披露，解释调整的原因和目的。
六、案例分析
以[企业名称]为例，该企业成立于[成立年份]，初期专注于[产品名称]的研发和生产，处于初创期。在这一阶段，企业通过吸引天使投资和风险投资筹集了大量资金，用于产品研发和市场推广。同时，严格控制成本，注重现金流管理，确保企业的生存和发展。随着产品逐渐被市场接受，企业进入成长期，销售收入快速增长。此时，企业开始引入银行贷款，优化资本结构，并加大对生产设备和技术研发的投资，以扩大生产规模和提高产品竞争力。在利润分配方面，采取低股利政策，将大部分利润留存企业用于发展。经过多年的发展，企业进入成熟期，市场份额稳定，盈利能力较强。企业进一步优化资本结构，增加债务融资比例，同时进行资产优化配置，剥离一些非核心业务。在利润分配上，提高股利分配比例，回报投资者。近年来，由于市场竞争加剧和行业技术变革，企业面临一定的发展压力，进入衰退期。企业及时调整战略，收缩业务规模，集中资源发展核心业务，并加强应收账款管理，加速资金回笼。通过合理的财务战略布局，企业在不同发展阶段都能够有效地应对各种挑战，实现了可持续发展。
七、结论
企业战略下的财务战略布局是一个复杂而系统的工程，它关系到企业的生存与发展。企业要深刻认识企业战略与财务战略的关系，根据不同发展阶段的财务特征和战略重点，遵循整体性、适应性、前瞻性和风险性等原则，合理布局资金筹集、投资和利润分配等财务战略。同时，要结合企业实际情况和市场环境的变化，不断调整和优化财务战略，为企业战略目标的实现提供有力的财务支持。只有这样，企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现长期可持续发展。未来，随着经济环境的不断变化和企业自身的发展，财务战略布局将面临更多的挑战和机遇，需要企业不断探索和创新，以适应新的发展需求。